《王者荣耀》除夕流水超历史纪录53%，“宅”娱乐下传媒板块有哪些投资机遇？

新型冠状病毒肺炎疫情爆发以来，2020年电影行业春节档近乎颗粒无收（市场早先预计的春节档票房为70亿），引发投资者对传媒行业的担忧。

事实上新冠肺炎对传媒板块来说是一把双刃剑，虽限制了线下娱乐，但也为线上游戏、超高清视频产业链、视频端娱乐带来了黄金发展机遇。

线上游戏：《王者荣耀》流水超历史新高53%，行业业绩提振明显

居家隔离导致在线游戏行业收入大幅上升。券商预测数据称，手游《王者荣耀》在大年三十当天的流水为20亿元左右，去年这一数据仅为13亿元（历史最高）。

棋牌类游戏在今年1月中旬后下载量大幅提升，梳理其盈利模式，主要有三类：

①激励广告变现：主要以姚记科技、新萌网络为主；

②虚拟币充值：主要以腾讯系为主；

③房卡模式：主要以昆仑万维、家乡互动为主。

长线游戏中完美世界旗下游戏《完美世界》排名明显提升，完美世界《新笑傲江湖》、游族网络《少三2》一度进入iOS畅销榜TOP10。

中泰证券分析师康雅雯认为，大量增加的用户短期对相关公司的业绩提振预计较为明显。建议重点关注昆仑万维、三七互娱、完美世界、吉比特等上市公司。

超高清视频产业链：疫情让主流媒体价值凸显

疫情将线下互动与聚集转为线上，“大屏+视频+主流媒体”等超高清视频产业链迎来投资机遇。美国近期也遭受流感疫情影响，道琼斯指数周五跌逾2%，而roku（大屏）涨1.37%、Netflix(流媒体）涨1.33%、Spotify（音乐流媒体）涨0.81%、暴雪（ATVI）涨0.81%。

国海证券传媒团队认为，疫情宣发口舆论获取信息媒介中，主流媒体的价值凸显（人民网、新华网），广电总局发布《全力推进网络视听疫情防控宣传工作》中指出，网络视听需在首页显著位置开设“肺炎防治”频道/专区，运用视听新媒体，大力宣传广电系统在疫情防控工作中发挥的重要功能（芒果超媒、广电网络、贵广网络等）。

泛娱乐视频：短中视频APP大幅增加，长视频活跃度增加

短中视频APP春节期间下载量大幅增加，西瓜视频、微视、央视频排名提升明显。中泰证券分析师康雅雯认为，短视频平台在集聚了大量用户后，本质上已经不单纯是一个短视频的平台，将逐渐转变成流量汇聚、分发的进出口，像中广天择这类基于短视频生态变现的相关公司受益明显。

长视频春节用户活跃度提升较为明显，对于短视频的冲击，中泰证券分析师康雅雯认为，长视频的核心竞争力还是在于优质内容的生产能力，芒果超美旗下芒果TV背靠湖南卫视，我们认为整体内容制作优势还是较为突出的，随着平台内容丰富，有望不断提升MAU与用户付费转化率。